1. ¿Flujo de caja? (CASHFLOW).
Recuerdo, la primera vez que vi un balance de una empresa de retail, hace algún añito, una cosa, por encima de todo llamo mi atención, saldo de clientes. El importe era ridículo, en comparación a los importes generales de la empresa. Claro que lo sabía, pero hay momentos o situaciones en los que caes en la cuenta del significado e implicaciones de un hecho, no había saldo de clientes. Las ventas eran tesorería prácticamente al momento, para los que tenemos base financiera, toda una bendición.
¿Porque recuerdo esto? Hace poco estaba revisando las cuentas del Grupo Inditex, vi un cuadro que me pareció muy interesante, y me hizo recordar ese momento.
El FM permanece negativo.
Millones de euros 2018 (*) 2017 (*)
Existencias 3.630 3.510
Deudores 838 931
Acreedores corrientes – 7.124 – 6.720
FMO – 2.655 – 2.279
Con estos datos, añadiendo la Tesoria y Beneficios ajustados podemos calcular el Cash Flow.
Para aquellos que no lo conozcan, el flujo de caja negativo se traduce en palabras llanas, que cobro antes de tener que pagar a los proveedores, así que estoy financiándome de los proveedores. Teniendo en cuenta el tiempo que la mercancía está en nuestro almacén “parada”.
¿Porque sacar este tema?, porque cuando hablas con empresarios, muchas veces este dato no es conocido, ni en volumen de dinero ni en días. Si que conocen sus ventas, resultados, etc… desconozco porque este indicador se deja al área financiera, cuando es un indicador clave de nuestro negocio, por estas razones:
- Nos dice la salud financiera de nuestro circulante, ósea del corazón de nuestro negocio.
- Nos indica la gestión de nuestros, clientes, proveedores y stock. Lo que es lo mismo como estas gestionando áreas clave de tu negocio y como se traslada finalmente a cash.
- Es un dato, a tener en cuenta en los márgenes, ya que nos dice si necesitamos financiación y cuanta. Quizás en el entorno actual de intereses bajos no es clave, pero ojo a un futuro cercano.
El flujo de caja debe ser un objetivo general de la empresa, el modelo de negocio esta claro que influye, si producimos tendremos stock intermedios, si es retail no tendrás apenas saldos de clientes.
2. Caso especial RETAIL.
Quizás a las personas que han trabajado en Retail lo tienen tan asumido, que en ocasiones no se dan cuenta. Pero en cualquier otro sector, eso es un lujo al alcance pocas empresas. En el caso de Inditex, (visto antes) este es de los mejores en términos de rotación de las empresas que he revisado del sector, de todos es conocido la gestión del Stock, consiguiendo una rotación tan rápida, minimizando los días de producción y logísticos, consiguiendo así tener en pocos días la mercancía a la venta. Además, que el poder de compra es muy superior al que muchos podamos desear.
En el caso de RETAIL, por el propio modelo de negocio este flujo debe ser negativo y si no lo es, deberíamos revisarlo y si es positivo buscar las causas, que normalmente están en el Stock.
3. Modelo de Negocio y Cash Flow.
Para emprendedores o que inician. Cuando diseñamos el modelo de negocio, es uno de los KPI´s a tener en cuenta, ya que nos va a determinar:
- Posibles necesidades de financiación del modelo de negocio.
- Para tener en cuenta en el margen, si voy a necesitar financiación por Cash Flow altos, el coste financiero puede ser alto.
- Va a mover a toda la organización a mejorar la gestión del stock, clientes y Proveedores para conseguir mejorar nuestro flujo de caja.
He intentado resumir en pocas palabras los puntos claves, pero me doy por satisfecho si he conseguido que desde hoy «Cash is the King».
Si tengo que dar un subtitulo sería. Vigila tu flujo de caja, va a ayudarte a tener mejor salud financiera a largo plazo, como efecto colateral te ayudará a mejorar la gestión de la empresa (Ciclo de compras-Almacenaje-ventas-cobro).
En próximas entregas profundizaremos con exceles de ejemplos, errores típicos a la hora de calcularlo.
Como siempre agradecer vuestros comentarios y aportaciones. Si tenéis alguna duda o queréis ampliar alguna información podéis escribir en la pagina de contacto.
Un saludo.
Félix Montoya.
